आरबीआई मौद्रिक नीति में कर सकता बदलाव

मुंबई:  कई फंड प्रबंधकों और विश्लेषकों का अनुमान है कि भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की दर निर्धारित करने वाली समिति 3-5 अगस्त को होने वाली मौद्रिक नीति की बैठक के दौरान रेपो दर में 25 से 50 आधार अंकों की वृद्धि करेगी।

फंड मैनेजर और अर्थशास्त्री पॉलिसी की दिशा पर राय साझा करते हैं। कुछ लोगों का मानना है कि स्थिति "तटस्थ" में बदल जाएगी, लेकिन कुछ का मानना है कि अनुकूल रुख की वापसी जारी रह सकती है।

अगस्त की नीति समीक्षा में, हम रेपो दर में 40-50 बीपीएस की वृद्धि की उम्मीद करते हैं। क्वांटेको रिसर्च के अर्थशास्त्री विवेक कुमार के अनुसार, समायोजित दृष्टिकोण को वापस लेना जारी रह सकता है।

अपनी नवीनतम दो नीतियों में, केंद्रीय बैंक ने मई और जून में कुल 90 आधार अंकों की दर में वृद्धि की क्योंकि बढ़ती मुद्रास्फीति के कारण जो आरबीआई के ऊपरी सहिष्णुता क्षेत्र से लगातार ऊपर थी।
बांड पर स्तर भी कच्चे तेल की कीमतों और अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में आंदोलन का पालन करेंगे।

प्रतिभागियों का अनुमान है कि जब केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में वृद्धि करता है, तो सरकारी बांड पर प्रतिफल वर्तमान स्तर से 15-20 आधार अंक तक बढ़ जाएगा।

बाजार ों को हर विकास के लिए प्रतिक्रिया करने के लिए अस्थिर होने की संभावना है क्योंकि वक्र का लंबा अंत दर विराम या दर उत्क्रमण में मूल्य निर्धारण है, जबकि वक्र का छोटा अंत आक्रामक दर का मूल्य निर्धारण है जिससे वक्र सपाट हो जाता है।

पिछली दो नीतियों में, केंद्रीय बैंक ने उच्च मुद्रास्फीति का हवाला देते हुए मई और जून में कुल 90 आधार अंकों की दर में वृद्धि की है, जो लगातार महीनों से आरबीआई के ऊपरी सहिष्णुता बैंड का उल्लंघन कर रही थी। रेपो दर में वृद्धि का 25-35 आधार बिंदु। रुख तटस्थ करने के लिए स्विच कर सकते हैं। कमोडिटी की कीमतों और रेंज-बाउंड कच्चे तेल की कीमतों में कुछ सुधार को देखते हुए मार्गदर्शन पिछली नीति की तुलना में कुछ अधिक आरामदायक हो सकता है, "महेंद्र जाजू, सीआईओ, मिरे एसेट इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स में फिक्स्ड इनकम ने कहा।

यह अनुमान लगाया जाता है कि आगामी नीति तब तक रेंज-बाउंड होगी जब तक कि नीतिगत घोषणा में एक आश्चर्यजनक तत्व न हो क्योंकि बॉन्ड बाजारों ने अनिवार्य रूप से दरों में वृद्धि में कीमत लगाई है, जाजू ने कहा।
इस बीच, कई लोग भविष्यवाणी करते हैं कि आरबीआई बिना किसी विशिष्ट स्तर को ध्यान में रखे अत्यधिक अस्थिरता को रोकने के लिए मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप कर सकता है।

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